当(dāng)前，市场投资(zī)者正在担(dān)忧，眼下美国政府(fǔ)的债务上限僵局正朝着更(gèng)危(wēi)险的(de)方向(xiàng)升级(jí)。

　　当地(dì)时间5月9日，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)在白宫就债务上限问题与(yǔ)总统拜登举行(xíng)会议后表示(shì)，这次会见并未就解(jiě)决债务上限问题达(dá)成任何有益意见，自己和国(guó)会其他几位党(dǎng)团领袖将于12日再次与总统拜登会面。

　　据路透社消息，当地时间周二，美(měi)国总统拜登在白宫与国会众议院议(yì)长、共和党人麦卡锡进行谈判，试(shì)图打破两党围绕美国31.4万亿(yì)美元债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题长达三个月(yuè)的僵局，避免在5月底之前发生严重违约。

　　报道称(chēng)，美(měi)国(guó)参议(yì)院多数党领袖(xiù)、民主(zhǔ)党人查(chá)克·舒默、参议院共和党领袖米奇·麦康奈尔、众议院民主党领袖哈基姆(mǔ)杰·弗里斯也将(jiāng)参加此次(cì)会谈(tán)。

　　之前市(shì)场(chǎng)预期，拜(bài)登与麦(mài)卡(kǎ)锡的此(cǐ)次谈判达成协议的(de)可(kě)能性不大，因(yīn)此，在谈判前(qián)一日，麦康奈尔称，在美国(guó)灾难性(xìng)违(wéi)约迫在眉(méi)睫之际，他不会在债务上(shàng)限问题上(shàng)打破党(dǎng)派僵(jiāng)局，去帮助总统(tǒng)拜登。这(zhè)番言论无疑给此(cǐ)次谈判(pàn)泼了一盆冷水。

　　今年1月19日(rì)，美(měi)国债(zhài)务总额超(chāo)过债务上(shàng)限。美国财(cái)政部次日(rì)启动非常(cháng)规(guī)举措维(wéi)持政府运营，避免出现(xiàn)债务违约。然(rán)而，使用非常规措施只(zhǐ)能帮助财政部(bù)暂时性地继(jì)续借款。

　　上周，美国财政部长(zhǎng)耶伦在致(zhì)信国会领袖时发(fā)出了债务违约可能期限的警告，称(chēng)财政部的(de)最佳估(gū)计是(shì)，若国(guó)会(huì)未能提高债务上限或暂停上限，到6月初，财政(zhèng)部将无法继(jì)续履行政(zhèng)府的所有义(yì)务，最早(zǎo)可能(néng)在6月1日。

　　上月末(mò)，共(gòng)和党的债务上限问题相(xiāng)关(guān)议案在众议(yì)院以微弱优势得(dé)到通(tōng)过。议案提出，到明年3月31日(rì)前，暂停债务上限的限制，若两党能在(zài)这一时限之(zhī)前同意把债务上限(xiàn)再提高1.5万(wàn)亿美元，则(zé)暂停时限作废，但提高上(shàng)限(xiàn)需要满足多(duō)种削减开支的条件，共(gòng)和(hé)党预(yù)计未来十年内将(jiāng)合计削减4.5万(wàn)亿美元政府开支。

　　但白(bái)宫在议案通2000克是多少斤啊(tōng)过后很快(kuài)表示，这一将(jiāng)削(xuē)减支出和提高债务上限捆绑的议案没机会成(chéng)为立法(fǎ)。

　　上周日，耶伦再次警告，6月(yuè)1日(rì)政府将耗(hào)尽现(xiàn)金(jīn)，如国会不提高债务上限(xiàn)，可(kě)能(néng)爆(bào)发一场(chǎng)“宪法危机”，引发金融(róng)和经(jīng)济(jì)崩溃。

　　美国监管机构(gòu)罕见“认(rèn)错”

　　针对美国银行业危机，美国监管机构的第一份“认错”报告(gào)披露。

　　当地时间5月8日(rì)，加州金融(róng)保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）发布(bù)报告(gào)承认，未能在硅谷银行(xíng)倒闭之前向(xiàng)该行领导层施压(yā)，要求其尽快解决已知(zhī)问题(tí)。

　　DFPI在(zài)报告中批评称，监管(guǎn)反(fǎn)应迟(chí)钝(dùn)，未能及时(shí)排查隐(yǐn)患，没(méi)有及时注(zhù)意(yì)到第一共和银行、硅谷(gǔ)银行(xíng)在(zài)疫(yì)情期间发展(zhǎn)过快，吸(xī)收了数千亿(yì)美(měi)元的存款。同时，其工作人员也(yě)没有意(yì)识到银行过(guò)快(kuài)扩(kuò)张(zhāng)所带来的(de)风(fēng)险(xiǎn)。报告表示，银行“在纠正监管机构已发现的缺陷方面行(xíng)动迟缓，监管(guǎn)机(jī)构也没有采(cǎi)取足够措施去尽(jǐn)快解(jiě)决问题”。

　　需要指出的是，美国(guó)银行业的这一(yī)场危机风暴中(zhōng)，加州是名副(fù)其(qí)实的“震中”。除硅谷银(yín)行以外，刚(gāng)刚宣告倒(dào)闭的第一共和银行也位于加州旧金(jīn)山。此外，近(jìn)期同样遭遇(yù)严重冲(chōng)击、股价暴跌的(de)西太平洋合众银行也位于加州洛杉矶(jī)。

　　根据DFPI最新发(fā)布(bù)的报(bào)告(gào)，在对硅谷银行的(de)监管工(gōng)作中，DFPI发挥着辅(fǔ)助作(zuò)用，而旧(jiù)金山联邦储备银行承担(dān)主要监督责任，后者未来(lái)可能会投(tóu)入更多人员进行(xíng)监督(dū)。DFPI在(zài)报(bào)告中称，加州(zhōu)监管机构未来将对(duì)资产超过500亿美元、且未纳入保险的(de)存款(kuǎn)规模很高(gāo)的银行加强(qiáng)审查。

　　在硅(guī)谷银行破产事件中，未纳(nà)入保险的存款规模较高是促成银行挤(jǐ)兑(duì)的关键因素之一(yī)。然而，报(bào)告指出，在过去，监管机构并(bìng)未认定大量无保险存款一定(dìng)意味着风险增加，因(yīn)为拥有大量(liàng)存款(kuǎn)的账(zhàng)户(hù)往往是由企业客户持有的，这些客户往往很(hěn)少更(gèng)换(huàn)银行(xíng)。该报(bào)告还(hái)表(biǎo)示，DFPI计划要(yào)求银行(xíng)考虑(lǜ)如何管理(lǐ)社交媒体和实时(shí)提款带来的风险，这些风险也可(kě)能加剧和加(jiā)速银(yín)行挤兑。

　　美国政府再(zài)度推迟战(zhàn)略(lüè)石油储(chǔ)备(bèi)回(huí)补计划(huà)2000克是多少斤啊>

　　5月9日周二，美国(guó)政府再(zài)度推迟美国战(zhàn)略石油储备的回补(bǔ)计划。

　　美国(guó)能源部周(zhōu)二表(biǎo)示(shì)：美国战略石油(yóu)储备（SPR）仍然是(shì)世界上(shàng)最大(dà)的石油储(chǔ)备，能源部仍然致力于以一种(zhǒng)为美国纳税人带来最大价(jià)值并保护美国经济和安全利益的方式回补SPR，同(tóng)时遵守国(guó)会的授(shòu)权并进(jìn)行必要的维护——这些也是对(duì)该储备进行良好管理的一部分。

　　美国(guó)能源部表示，除了直接(jiē)采购外，其补充SPR的方式还(hái)包括要求(qiú)一些炼油厂退回部(bù)分从SPR拿到(dào)的石油，并避(bì)免(miǎn)“不(bù)必要销售”。

　　虽然该部门去(qù)年通(tōng)过(guò)政府(fǔ)拨(bō)款法(fǎ)案(àn)取消了国(guó)会(huì)授权的(de)约1.4亿桶从SPR中进(jìn)行的石油销售(shòu)，但过(guò)去(qù)几(jǐ)周，SPR持(chí)续消(xiāo)耗150万(wàn)至200万桶。尽(jǐn)管在3月底和本月(yuè)初，WTI油价(jià)一度降(jiàng)至(zhì)72美元/桶以下(xià)，曾一度短暂符合美国政府(fǔ)制定的在每桶67—72美元/桶(tǒng)时购入石油回(huí)补SPR的条件，但今年以(yǐ)来多(duō)数时候，WTI油价依然高于美(měi)国政府设定的(de)条(tiáo)件。

　　油(yóu)脂(zhī)板块间(jiān)走势分化(huà)明显 棕榈(lǘ)油连(lián)续多日(rì)领涨

　　五一(yī)节后(hòu)，油脂上演“大逆(nì)转”，在节(jié)后开盘(pán)一度全线跌破前(qián)低支撑后，国内(nèi)三大油脂期货价格随即反转走高，增仓上行(xíng)。三个交易日(rì)，豆油(yóu)主力(lì)合约最高涨幅5％或372个点(diǎn)，棕榈油主力合约最高涨幅8.3％或558个(gè)点，菜(cài)籽油主力(lì)合约最高涨幅7.1％或553个(gè)点。昨日，三(sān)大油(yóu)脂价格集(jí)体回落，豆油(yóu)率先回吐涨幅，棕榈油抗跌。油(yóu)脂品种间走(zǒu)势(shì)有明显分化，从板块内强(qiáng)弱表(biǎo)现上来看(kàn)，棕榈油明显(xiǎn)强于(yú)菜油和豆油。

　　期(qī)货日报记(jì)者了解到(dào)，此轮反转(zhuǎ2000克是多少斤啊n)过程中，市场风(fēng)格不断变(biàn)化(huà)，领涨(zhǎng)品(pǐn)种从豆油切换到(dào)棕榈(lǘ)油，领涨月份从主力转换到近(jìn)月，反(fǎn)映了市场交易逻辑(jí)改变。

　　据光大期(qī)货分析师侯雪玲(líng)介绍，五一餐饮(yǐn)业火爆，美团(tuán)预测(cè)五一堂食订座率同比2019年增长205％，市场对油脂消费(fèi)预期乐观，确认了油脂大(dà)消费基调，且认为节后油脂将(jiāng)迎来补库需求。“因海关对大豆检验要(yào)求增加、检验(yàn)频度(dù)增加(jiā)，大(dà)豆通过慢，供应压(yā)力后(hòu)移，市场担忧豆油产(chǎn)量或不及预(yù)期，豆油(yóu)累库放慢甚至去库。”侯雪(xuě)玲表(biǎo)示，但随(suí)后咨询机构数据显示大豆压榨保持(chí)较(jiào)高水平，豆油(yóu)库(kù)存加速(sù)攀升，豆油紧张逻辑证伪。

　　“受(shòu)到需求(qiú)表(biǎo)现不佳及后期大豆高到港带来的累库趋(qū)势(shì)压制(zhì)，豆(dòu)油(yóu)整(zhěng)体一直是不温不火(huǒ)；菜(cài)油(yóu)整体受(shòu)到需求难以消化供给的压制，前期表现弱势(shì)但(dàn)在加拿大题材出现后反(fǎn)弹迅猛。相比之下，棕榈油在产(chǎn)地及国内(nèi)持(chí)续去库的加(jiā)持(chí)下，表现(xiàn)最为(wèi)亮眼(yǎn)，也是本轮油脂上涨的领(lǐng)头羊(yáng)。”中信建投期货分析(xī)师(shī)石(shí)丽红表示，此次油脂反弹较为凌厉，棕榈油(yóu)连续(xù)几日出现(xiàn)3％以上的涨幅，一点都不拖泥带水，一定程(chéng)度(dù)反应了前期(qī)超跌后(hòu)的市(shì)场(chǎng)心态。

　　记者了解到，本轮反弹(dàn)中连棕(zōng)领涨，主(zhǔ)要(yào)源于马棕4月供需数据偏紧的预期。

　　上周五主(zhǔ)要机构(gòu)公(gōng)布的数据(jù)显示，马棕4月产量不及预期，马棕(zōng)4月库(kù)存环比可能(néng)大幅下降，进一步支撑(chēng)了(le)马棕及(jí)连棕盘面的反弹。

　　据(jù)新湖期货分析师(shī)陈燕杰介绍(shào)，4月马棕出(chū)口(kǒu)环比显著下降19％—20％，主因国际棕榈油近期的价(jià)格优势相比豆油及葵(kuí)油大(dà)幅(fú)缩窄，导致(zhì)国际需(xū)求减弱。

　　“前几日彭博、路(lù)透(tòu)预估4月马棕产量130万(wàn)吨，环(huán)比几乎持平(píng)。出(chū)口预估(gū)120万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少19％。库存(cún)预估151万—153万吨，相比3月(yuè)库存167万吨下(xià)降比较明显。但上周五到周一，大华(huá)继显(xiǎn)及MPOA给(gěi)出的4月(yuè)全月产量环比减幅更(gèng)大，MPOA预(yù)估环(huán)比(bǐ)减8％。”陈燕杰表(biǎo)示，若产量预期(qī)兑现，4月马棕库(kù)存(cún)或(huò)仅140多万吨，已经是(shì)历史极低库存水平，库存环(huán)比减(jiǎn)幅可能15％左右(yòu)。

　　“4月马棕产(chǎn)量偏(piān)低主要在(zài)于(yú)当月假期较多(duō)，工作日偏少。因马来种植园的印尼工人要返乡庆祝(zhù)开斋节，通常开斋(zhāi)节当月马棕产量环比数据有偏低(dī)倾向。今年印(yìn)尼开斋节假(jiǎ)期从(cóng)4月(yuè)19—25日，且随后是国际劳动(dòng)节假(jiǎ)期(qī)，预(yù)计因此印尼工人返(fǎn)乡偏(piān)慢导致当月产量环(huán)比降幅较往(wǎng)年更大(dà)。”陈燕杰说。

　　在业(yè)内(nèi)人士看来，三个品种(zhǒng)表现强弱与各自的国内外供需、消息面有(yǒu)直接关系，阶段性的宏观企稳及情绪修复也是此轮油脂反弹的重要前提。

　　“外(wài)围(wéi)市场尤其是(shì)美国经济(jì)衰退及风险事件(jiàn)的(de)担忧(yōu)情绪缓(huǎn)和，令原油及国内商品短期(qī)偏强，是国内油脂反弹的重要环境因素。”陈燕杰(jié)表示(shì)，上(shàng)周五晚间公布(bù)的美国非农就(jiù)业等数(shù)据全面超预期。此外，耶伦也(yě)在敦促国会提高联(lián)邦债(zhài)务上限。这些消息，从(cóng)边(biān)际上缓解了(le)因美国(guó)银行业危机、债务上限到期、短期较差(chà)经(jīng)济数据带来的美国经济低(dī)迷及衰退(tuì)担忧，国际原油随(suí)之(zhī)止跌(diē)回升。

　　陈燕杰认为，综合宏观(guān)环境(jìng)（欧(ōu)美经(jīng)济衰退预期、美国(guó)银(yín)行业(yè)危机、美国(guó)债务上限等），考虑(lǜ)巴西大豆卖压有所减轻(qīng)但仍将持续、美豆新作目(mù)前播种顺(shùn)利、棕榈油产(chǎn)地(dì)处于季节性增产(chǎn)季、欧洲新菜籽上市等(děng)因素，油脂本轮可定义(yì)为(wèi)反弹。

　　上涨(zhǎng)根基不牢(láo) 业内(nèi)人士不(bù)看好(hǎo)油脂反(fǎn)弹的(de)持续性

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，当前，因宏观和基本面的压制依然存在，受访人(rén)士对油脂此轮反弹的持续性并(bìng)不乐观。

　　“从基本面来看，在油(yóu)脂供应改(gǎi)善倾向较强的背(bèi)景(jǐng)下，我们预期油脂很难具备持续的上行(xíng)基础，此轮超(chāo)跌(diē)反弹(dàn)或难持(chí)续太久。”石(shí)丽红(hóng)表示。

　　在侯雪(xuě)玲看来，国内油(yóu)脂需求好(hǎo)于2022年(nián)，但不及2021年，且(qiě)5—6月是消费淡季(jì)，市场对于需(xū)求(qiú)不宜过分乐观。而从时间节点(diǎn)上来(lái)看，油脂整体(tǐ)也将(jiāng)进入增库周(zhōu)期(qī)，在(zài)业内人士看来，进入增库周期已是(shì)事实(shí)，这(zhè)也将抑(yì)制油脂反(fǎn)弹空间。

　　对此，陈燕杰(jié)表(biǎo)示，从国际(jì)棕榈(lǘ)油产地看，目前(qián)是季节性增(zēng)产季，中期产地库(kù)存趋向(xiàng)回升。但当(dāng)前马棕库存很低，马棕供需转为充裕预计(jì)还(hái)需要几个月的时间(jiān)。

　　“产地棕榈油(yóu)连续几个月的去库是建立在1—4月(yuè)产(chǎn)量偏低的基础上，但(dàn)在(zài)倒挂的豆棕价差及主需求(qiú)国高库存带来的并不算好的出口前景下，后续产地库(kù)存累(lèi)库倾向较强。”石丽(lì)红表示。

　　记者了解(jiě)到，1—2月(yuè)为(wèi)棕榈油传统(tǒng)低产(chǎn)期，3月马(mǎ)来西亚出现(xiàn)洪涝(lào)，4月(yuè)下(xià)旬则有开斋节的扰乱(luàn)，过(guò)去(qù)几(jǐ)个月马棕产量表现不佳导致了(le)棕榈油的(de)连续去(qù)库。然(rán)而(ér)，开斋(zhāi)节后棕榈油一般有着超(chāo)于正常季节性的产量表现。

　　“鉴于开斋节(jié)处(chù)于4月下旬，预计马(mǎ)棕5月全(quán)月的产量环比增幅可能还会更高，这预计将为马来西亚(yà)带来显著的累库压(yā)力，不利于产地报价(jià)及(jí)棕(zōng)榈油期(qī)价的持续上行。”石(shí)丽红称(chēng)。

　　同(tóng)样，在侯雪(xuě)玲看来，国内未来两个月(yuè)油脂(zhī)市场累库为主，大(dà)豆检验只影响(xiǎng)大豆供给的节奏但不会消化供应压力，根据船期(qī)初步推算，5—6月国内大豆月均到(dào)港950万吨、油菜(cài)籽月(yuè)均到港50多万(wàn)吨、油脂直接进口月均30多万吨，那(nà)么油脂单月供应在230万吨以上，超过了2021年5—6月(yuè)220万吨(dūn)平均消费量。

　　“从国(guó)内(nèi)油脂库存走势(shì)来看，国内菜油库存(cún)从(cóng)年初(chū)以(yǐ)来早就(jiù)已经进入(rù)累库状态。截至(zhì)5月5日，华东(dōng)菜油(yóu)库存34.75万(wàn)吨(dūn)，周比增19％，同比(bǐ)增75％。随着巴西大豆到港(gǎng)带来压榨(zhà)整(zhěng)体回升，豆油的累库趋势也已经比较明显，截至5月5日，国内豆油商(shāng)业库存78.99万吨(dūn)，虽(suī)同比下滑(huá)，但周比增近10％，已连(lián)续(xù)三(sān)周累库(kù)。后期从(cóng)库(kù)存季节(jié)性(xìng)角度来(lái)看，整体(tǐ)累(lèi)库倾向也较为明显。”石(shí)丽红(hóng)表示，目前唯一(yī)呈现库存下滑的油脂是近月进口(kǒu)不太足(zú)的棕榈油(yóu)，但产地棕(zōng)榈油有望(wàng)在(zài)开斋节后开启(qǐ)累(lèi)库，带来远月棕榈油进口利润改善(shàn)及新增买船。

　　在(zài)陈燕(yàn)杰看(kàn)来(lái)，增库确实会限制油脂反(fǎn)弹空间，但国内油脂油料多数进口为(wèi)主，成本端原料的供需及(jí)价(jià)格的变(biàn)化对油脂行情的影响(xiǎng)要更大(dà)一些。后(hòu)期(qī)，市场需关注巴西(xī)大(dà)豆贴(tiē)水是否进一步反弹，美豆新作面积预期，国(guó)际棕榈油(yóu)产(chǎn)地累库情况及国(guó)际菜油葵油价格变(biàn)化。

　　此外，值得关注的是，宏观风险并没(méi)有完(wán)全消散(sàn)，全球经济(jì)预期(qī)、美(měi)高(gāo)利息对大宗(zōng)商品需求传导等影响或更大。

　　“在(zài)宏(hóng)观风险尚未(wèi)释(shì)放完全，市场随时(shí)可能(néng)重新聚焦宏观风险，且油(yóu)脂整(zhěng)体供应改善的背景下，油脂并不具备持续性反弹(dàn)的基础，后期涨势预计放缓(huǎn)。”石丽(lì)红称。

　　基于以上判断(duàn)，业(yè)内人(rén)士不看好油(yóu)脂反弹的持(chí)续性和高度。在侯雪玲看(kàn)来(lái)，每次(cì)反弹乏力都(dōu)是空(kōng)单入(rù)场机会，合(hé)约上建(jiàn)议(yì)选(xuǎn)择远(yuǎn)月(yuè)合约，品种中首(shǒu)选豆(dòu)油。待(dài)供(gōng)需(xū)报告发布后可择机考虑棕榈油空单及菜(cài)棕价(jià)差做扩。

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