公募基金一(yī)季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗达优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末(mò)保持了(le)高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基(jī)金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对(duì)重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还(hái)减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目(mù)标的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费(fèi)今(jīn)年大(dà)概率超预(yù)期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继(jì)续(xù)关(guān)注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过去几(jǐ)年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情对经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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