踩上AI风口的三六(liù)零，年(nián)内一度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于(yú)周鸿祎和胡欢离(lí)婚也(yě)被市场质疑成(chéng)为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年(nián)报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首(shǒu)次亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发布了2023年一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一(yī)出，股吧等(děng)平台(tái)投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司(sī)下周一股(gǔ)价(jià)走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零(líng)截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也(yě)就是(shì)股(gǔ)价暴(bào)涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽(qì)车2022年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营(yíng)业收(shōu)入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至(zhì)报(bào)告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现(xiàn)不(bù)同程度(dù)下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁江山(shān)的互联网广告及(jí)服(fú)务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业(yè)务收入为18.88亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他业务收(shōu)入增(zēng)长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实(shí)现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯(sī)达克私有化(huà)退市(shì)回A后首次(cì)亏损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三(sān)六(liù)零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收(shōu)入从徘徊到(dào)下滑。净利润(rùn)的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损(sǔn)拙荆是什么意思，拙荆是什么意思益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊(huái)，但到(dào)了2021年(nián)净利润(rùn)直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对(duì)于亏(kuī)损，公(gōng)司称主要系营业收入下降及对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东(dōng)

　　十(shí)大(dà)股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三(sān)六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通过(guò)不同渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递公司的优势，公司(sī)在AI方(fāng)面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六(liù)零(líng)股价2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此后一发不可收(shōu)拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近两(liǎng)倍(bèi)。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿(yì)市值(zhí)。尽(jǐn)管近期(qī)股价有所回调，公司股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六零(líng)年报和一季报出(chū)炉(lú)后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担(dān)心下(xià)周一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中国(guó)基金报记者(zhě)注意拙荆是什么意思，拙荆是什么意思(yì)到，随(suí)着今年(nián)以来股价的暴涨，三(sān)六零的投资者人(rén)数大幅增加。截(jié)至到去年底(dǐ)，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本(běn)不变，但到了今年一季度(dù)末股(gǔ)东数来到32.88万(wàn)，净(jìng)增(zēng)约13万户，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反(fǎn)，一季(jì)度以股权投资机构(gòu)为代(dài)表的十大股东(dōng)却(què)在逢高(gāo)大幅减持。十大股东名单显示，一季(jì)度“北(běi)京中关村资(zī)本基金管理有限公司-北京中发(fā)助(zhù)力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金(jīn)砖丝路(lù)（银川(chuān)）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业(yè)收入(rù)133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损29亿(yì)元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年(nián)亏损(sǔn)进一步扩(kuò)大(dà)，而三年累计亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子(zi)公司三六(liù)零私募基金拟将其持(chí)有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转(zhuǎn)让给(gěi)两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资权(quán)后，三六零(líng)持(chí)有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日(rì)，三六零(líng)又(yòu)发布对外(wài)投资进展(zhǎn)公告称(chēng)，已与(yǔ)哪吒汽车各股东(dōng)方签署有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒汽车股(gǔ)份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对外投资(zī)进展》公告显示，为(wèi)了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改，三六零的持(chí)股比例降至10.72％，对(duì)应账面价(jià)值(zhí)为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值(zhí)会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由(yóu)于(yú)哪吒汽(qì)车(chē)的亏损，三六零(líng)持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏览器确认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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